Strike price (giá thực hiện) là khái niệm cơ bản và thường thấy trong lĩnh vực đầu tư tài chính. Vậy strike price là gì và nhà đầu tư cần lưu ý những yếu tố nào khi lựa chọn strike price? Cùng Traderforex tìm hiểu ngay sau đây nhé!
Strike price là gì?
Strike price hay còn được gọi là giá thực hiện, thực chi, đây là mức giá đã được thiết lập trước khi thực hiện mua hoặc bán hợp đồng phái sinh:
- Đối với quyền mua: Strike price là giá trị của chứng khoán mà người giữ hợp đồng có thể mua được.
- Đối với quyền bán: Strike price là giá trị mà chứng khoán có thể bán được.
Ví dụ về strike price là gì: Giả sử có 2 hợp đồng quyền chọn với các điều khoản tương tự nhưng khác nhau về strike price. Trong đó, 1 hợp đồng có quyền chọn mua với giá trị strike price là 100$ và 150$ đối với hợp đồng quyền chọn mua còn lại. Giá trị của chứng khoán cơ sở ở thời điểm hiện tại là 145$. Từ đó, ta có thể nhận thấy vào ngày đáo hạn:
- Hợp đồng 1 có giá trị 45$ và thu về được lãi 45$ do giá chứng khoán cao hơn strike price 45$.
- Hợp đồng 2 đang lỗ 5$ do giá trị của tài sản cơ sở thấp hơn so với strike price → hợp đồng được xem là không có giá trị.
Bản chất của strike price
Bản chất của strike price là gì? Giá khởi điểm (giá nhập) thường được dùng khi thực hiện các giao dịch liên quan đến sản phẩm phái sinh (chủ yếu là quyền chọn). Công cụ phái sinh là sản phẩm tài chính hiệu quả và có giá trị dựa trên 1 loại tài sản cơ sở (tài sản cơ sở thường là công cụ tài chính khác). Giá thực hiện (strike price) là biến số chính của quyền chọn mua và bán.
Lưu ý khi lựa chọn strike price
Hiểu hơn về strike price là gì giúp nhà đầu tư nắm rõ các nguyên tắc khi lựa chọn strike price hợp lý và thu về lợi nhuận cao.
Cân nhắc strike price
Bước đầu tiên sau khi xác định cổ phiếu mà bạn muốn giao dịch quyền chọn là tìm chiến lược tùy chọn như: Mua 1 quyền chọn mua hay thực hiện 1 quyền chọn mua.
Tiếp đến, bạn cần cân nhắc về việc xác định strike price là mức thưởng rủi ro và mức độ chấp nhận rủi ro mà bạn mong muốn.
Chấp nhận rủi ro
Mức độ chấp nhận rủi ro sẽ được tính nếu nhà đầu tư chọn quyền chọn mua hoà vốn (ATM), quyền chọn mua đang lời (ITM) hoặc quyền chọn mua đang lỗ (OTM).
Trong đó, ITM có độ nhạy cao hơn (được gọi là tùy chọn delta đến giá của cổ phiếu cơ sở):
- Trong trường hợp giá cổ phiếu tăng → ITM sẽ thu về lợi nhuận cao hơn so với ATM hay OTM.
- Ngược lại, nếu giá cổ phiếu giảm → ITM sẽ không thu về lợi nhuận cao bằng ATM hoặc OTM.
Tuy nhiên, ITM có giá trị ban đầu cao hơn sẽ ít rủi ro hơn. Trong khi OTM có nhiều rủi ro nhất, đặc biệt là trong trường hợp gần đến ngày hết hạn. Người giao dịch cần bán nó ra trước ngày đáo hạn để thu lại được 1 phần giá trị ngoại lai còn lại vì quyền chọn sẽ không còn giá trị nếu nó mang trạng thái lỗ vào ngày đáo hạn.
Chọn giá sai
Chọn sai strike price có thể dẫn đến việc mất toàn bộ phí bảo hiểm đã trả. Trong trường hợp nhà giao dịch chọn sai strike price cho cho quyền chọn mua được bảo hiểm sẽ khiến cổ phiếu cơ sở bị gọi đi. Thông thường, nhà giao dịch thích thực hiện OTM bởi chúng mang lại cho họ lợi nhuận cao hơn, đồng nghĩa với việc họ phải hy sinh một số thu nhập từ cổ phiếu.
Bên cạnh đó, chọn sai strike price cho cho quyền chọn bán sẽ dẫn đến cổ phiếu cơ sở được chỉ định mức giá cao hơn so với giá thị trường hiện tại. Trường hợp đó sẽ xảy ra khi giá trị cổ phiếu lao dốc đột ngột hoặc diễn ra 1 đợt bán tháo đột ngột khiến cho giá cổ phiếu giảm mạnh.
Biến động tiềm ẩn
Biến động tiềm ẩn khi chọn lựa strike price là gì? Biến động tiềm ẩn là mức biến động được nhúng của giá quyền chọn, đồng nghĩa với việc tỷ lệ cổ phiếu càng lớn, mức độ biến động tiềm ẩn càng cao.
Có kế hoạch dự phòng
Giao dịch quyền chọn yêu cầu cao về cách tiếp cận thực tế hơn so với phương pháp đầu tư mua và nắm giữ thông thường. Các nhà đầu tư phải lập ra kế hoạch dự phòng cho giao dịch quyền chọn trong trường hợp có sự thay đổi đột ngột đối với giá trị của cổ phiếu. Theo đó, nhà giao dịch phải cân nhắc cắt lỗ cũng như bảo tàng số vốn đầu tư nếu thị trường tài chính đang trong thời gian biến động mạnh.
Trên đây là các thông tin chi tiết về strike price là gì cũng như yếu tố quan trọng mà nhà giao dịch cần cân nhắc khi lựa chọn strike price. Hy vọng nội dung trên sẽ giúp nhà giao dịch có thêm kiến thức để tăng khả năng sinh lời khi đầu tư tài chính.
